今年(nián)以来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于(yú)经(jīng)营(yíng)不善或违规(guī)，已有多(duō)家基(jī)金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构也是降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通(tōng)基金停止了(le)与浦领基金(jīn)的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述公司不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基(jī)金、上(shàng)银(yín)基(jī)金也终止了与民(mín)商基金的基(jī)金销售(shòu)合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止合计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关系(xì)的基金公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于(yú)代销(xiāo)机构(gòu)的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来(lái)权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也加速(sù)了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太(tài)大(dà)意(yì)义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所在公司选择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模(mó)排名(míng)排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需要对(duì)接系(xì)统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司一年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是双向选择(zé)，基(jī)金公司希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头(tóu)部(bù)代销机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的(de)要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商(shāng)，从禀赋来(lái)说(shuō)，各(gè)有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基(jī)础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和(hé)头部互联(lián)网(wǎng)公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然(rán)是(shì)基金销售(shòu)行(xíng)业所面临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售保有量(liàng)数据(jù)显示，一季断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机(jī)构竞(jìng)争(zhēng)优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年(nián)一(yī)季度末，公募基金销售保有规模(mó)前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金(jīn)、腾(téng)安(ān)基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在(zài)末(mò)位(wèi)的泛(fàn)华普益基(jī)金(jīn)销售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的(de)独立基(jī)金销售机构(gòu)保有规(guī)模(mó)则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售机构代(dài)销(xiāo)数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家(jiā)基金公(gōng)司(sī)合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近(jìn)期深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了(le)注销公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)也(yě)是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违规(guī)等原因被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第(dì)三方代销机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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