5月迎来(lái)开门红，A股成交额连续20日保(bǎo)持(chí)在(zài)1万亿以(yǐ)上，市(shì)场(chǎng)对于人(rén)工智(zhì)能(néng)、消(xiāo)费、新能源等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家券(quàn)商发布了5月(yuè)金股和策略。

　　一(yī)、5月金股出(chū)炉，传媒、银行关注(zhù)度(dù)提升最(zuì)大

　　截至5月4日，15家券商共计推荐了154只(zhǐ)金(jīn)股，从行业来看，机(jī)械(xiè)设(shè)备行(xíng)业(yè)板块暂(zàn)时(shí)是5月机构人气(qì)最高的板(bǎn)块，占比接近1成，银(yín)行板块(kuài)罕见出现多只金股，两者一定程度与中(zhōng)特估概(gài)念有所重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业出(chū)现(xiàn)分化(huà)，传媒板块(kuài)关注度提升最为(wèi)明显，计算机板块关注度(dù)则快速下降，这也与4月份行情(qíng)走势(shì)相互印证，传(chuán)媒板块率先突破，可(kě)能会成为(wèi)AI概念笑到(dào)最后的那(nà)个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的(de)关注度也(yě)小幅回暖，可(kě)能与淄博烧烤和五一旅游市场的火爆有关。

　　从(cóng)各家券商推荐的金股标的(de)集中度(dù)来看，150多(duō)只金(jīn)股(gǔ)中(zhōng)，有22只金股同时被2家(jiā)及(jí)以(yǐ)上(shàng)的(de)机构共(gòng)同(tóng)推荐。其中三只传媒股(gǔ)同时获得3家以上机构推荐(jiàn)，分别是三七互娱(yú)、腾讯控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒板块(kuài)受关注的逻辑也主要是两点(diǎn)：1.底部(bù)复苏，2.版号(hào)放开后，新产(chǎn)品（游戏(xì)）有(yǒu)望(wàng)放量(liàng)（出现爆款）。

　　二(èr)、4月(yuè)金股(gǔ)成绩回顾，小商(shāng)品城(chéng)67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金股(gǔ)策略表现，东吴证券以12.58%收益名列前(qián)茅，精测电子贡献其中绝(jué)大多数收(shōu)益，海通证券以12.42%的收益紧随其后(hòu)。总体来(lái)看，34家券(quàn)商(shāng)中仅11家(jiā)券(quàn)商(shāng)金股策略(lüè)盈(yíng)利，收(shōu)益中(zhōng)位(wèi)数为-1.65%，各(gè)项成绩均不如近几期，主要与(yǔ)大盘行情的撕裂有关。

　　这种(zhǒng)极端行情的演(yǎn)绎体现在热门金股上则表现为(wèi)“全军(jūn)覆(fù)没”，8只同时(shí)获得4家机(jī)构的金股中(zhōng)仅宁德时(shí)代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出(chū)现(xiàn)了10%以上的回撤(chè)。

　　而小商品(pǐn)城(chéng)、精(jīng)测电子涨幅超过(guò)60%，为4月(yuè)涨幅最(zuì)高的金股。

　　三、5月行情(q1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBíng)怎么(me)走？机构(gòu)多数持保守看法

　　各大券商对五月份的投资方向做了预判，综合多家观点，券商们对五月的大盘的(de)看(kàn)法比较(jiào)保守，建(jiàn)议(yì)多看少动，推荐(jiàn)较多的行业(yè)是(shì)电气设(shè)备、消费(fèi)、医药、军工，对(duì)地产股的走势(shì)机(jī)构有分歧，区(qū)域(yù)规划、券商、沪港通、个(gè)股(gǔ)期权则因有事件驱动(dòng)所以(yǐ)有短期的机会。

　　安信策略阐述了美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年(nián)5月到10月(yuè)股票市场(chǎng)的相对弱(ruò)势。这(zhè)有悖于现(xiàn)代投资理论，但又(yòu)屡见不(bù)鲜。在2010年-2013年的(de)A股市(shì)场中(zhōng)，我们也(yě)发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指(zhǐ)数在5月出(chū)现上涨，其他年份均(jūn)现下跌(diē)。如果统计5、6两个月的市场(chǎng)表现，则(zé)四年均报下跌，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略表(biǎo)示经济的(de)微刺激(包括重大项目的陆续推出(chū)和开工)不会停止(zhǐ);同(tóng)时(shí)，管(guǎn)理层对信用(yòng)风险及资产价格风险的容忍度正在降低，但(dàn)在投(tóu)资缺(quē)口重回下(xià)行通道、通(tōng)胀(zhàng)继续低位徘徊的经济(jì)周期格局下，只(zhǐ)托不举、定点发(fā)力的“微刺激”难(nán)以扭转(zhuǎn)市场有底无高度(dù)的现(xiàn)状。

　　申万(wàn)策略(lüè)认为市场依然维持震荡格局，长期看二级市场估值体系国际化是(shì)趋势，优质成长(zhǎng)有望迎来深蹲起跳(tiào)的机会，可(kě)以做一把反弹，国企(qǐ)改革红利(lì)释放(fàng)非(fēi)常值得(dé)期(qī)待(dài)。

　　招商策略判断在去杠杆(gān)的背景下，要么减少负债，要么增加(jiā)资(zī)本，减负债(zhài)会带来经济收缩压(yā)力，增资本会(huì)带来股票供给(gěi)压力，市场(chǎng)尚(shàng)未(wèi)走出这种被动局面的影响。PMI数据(jù)显(xiǎn)示经济下行压力暂时有所缓和，但(dàn)尚无法期望(wàng)经济会(huì)出(chū)现持续或者大幅改善(shàn);资金(jīn)利率的回落是(shì)衰退性的，不意(yì)味着(zhe)流动性出现主动式改善;风(fēng)险偏好(hǎo)受(shòu)刚(gāng)性兑付(fù)打破预期(qī)影响仍难以出(chū)现改善;IPO开闸预期(qī)增加(jiā)股票供给担忧(yōu)。总体(tǐ)上仍维持二季度投资策略观点，谨(jǐn)慎为上，保持低仓位;相(xiāng)对(duì)来说，中盘股如医药、家电(diàn)、汽(qì)车(chē)、食品饮(yǐn)料等一线白马等(děng)业(yè)绩(jì)增长确(què)定性高(gāo)、估值不高(gāo)，可以有相对收益(yì)。(关键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海通策(cè)略(lüè)展望5月市场环境，一(yī)些积极因素(sù)正出现，将给(gěi)市场(chǎng)带来一些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策(cè)底(dǐ)限思维仍在，悲观预期或修正(zhèng)。(2)微观面，部分龙头成长股业绩(jì)仍靓(jìng)丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振市场情绪。从管理层(céng)的(de)政策取向来看(kàn)，短期打破概率偏(piān)低，震荡(dàng)市特征没变。短期市场下跌后5月(yuè)有些(xiē)积极因素出现，建(jiàn)议备(bèi)战回调后的反弹。

　　中信策略分析称(chēng)，首(shǒu)先，A股盈利增(zēng)速下(xià)行确立，并将继续(xù);其次，前期小批多次(cì)的微(wēi)刺激下，市场(chǎng)对短期经济预期偏乐(lè)观，而实际政策(cè)效果难以对冲来自房(fáng)地产等(děng)领域带来(lái)的经济下(xià)行动能，基本面预期很(hěn)有可能下修;再次，改(gǎi)革和(hé)结构调整依然(rán)是政策(cè)主(zhǔ)要目标，政府(fǔ)不(bù)托底，政策不(bù)全面放松(sōng)的情况下，房(fáng)地产(chǎn)风险发(fā)酵，IPO重启对(duì)风险偏好都有不(bù)利影响。监管部(bù)门的维稳措施(shī)亦难以(yǐ)改(gǎi)变(biàn)基(jī)本面弱平衡(héng)向下打(dǎ)破的趋势，5月份市(shì)场仍将继续维持(chí)弱势下跌(diē)格局。

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