A股“股王”之争(zhēng)进(jìn)入白热化(huà)阶段，中国移动股价周中创历史新高，一度从(cóng)独(dú)占A股市值榜(bǎng)首近(jìn)3年的茅台手中抢下“A股(gǔ)之王(wáng)”的光环，引发(fā)市(shì)场热议。截至周五收盘，茅台最终(zhōng)以微弱优势(shì)反超，但地位已岌岌(jí)可(kě)危。值得注(zhù)意的是，因(yīn)中(zhōng)国移动在A+H两地上市，若按(àn)其(qí)A股股本(běn)计算则不过(guò)是一(yī)场计算上的(de)乌(wū)龙，但若均按(àn)照A股(gǔ)股价(jià)等数据计算，则其总(zǒng)市值一度达2.19万亿元，超越茅台成(chéng)为(wèi)“市(shì)值王”。

　　拉长时间看，在数字经济、信创(chuàng)、中特估、人工智能等一系列热点(diǎn)催化下，中国移动(dòng)今年股价累计(jì)最大涨幅(fú)已近60%，自(zì)去(qù)年上(shàng)市以来最(zuì)近一年股(gǔ)价累计最大涨幅接(jiē)近(jìn)翻倍，而茅台股价则(zé)几乎仅(jǐn)在原地踏步。有(yǒu)市场人士认(rèn)为，中(zhōng)国(guó)移动(dòng)和茅台(tái)这场股王宝座的争夺(duó)可能揭示(shì)着(zhe)A股(gǔ)未来的发展(zhǎn)趋势。

　　▌A股股王(wáng)变迁(qiān)启示录：消(xiāo)费回潮卷(juǎn)出白酒泡沫 数字经济时代(dài)带来(lái)预备新股(gǔ)王(wáng)

　　A股总市值榜首(shǒu)之争，向来是(shì)市场关注(zhù)焦点(diǎn)，回顾(gù)历史来看，最近十多年来股王变迁的背后(hòu)似乎也反应着国内经济(jì)趋(qū)势(shì)和(hé)产业价(jià)值(zhí)的变化。

　　回溯2007年(nián)中国石油登(dēng)陆A股时，市(shì)值(zhí)一度超过8万亿人民币。不仅(jǐn)稳(wěn)居A股第(dì)一，甚至登顶全球资本市场市值之首，得益于当时基(jī)建大(dà)发展时期，中石油(yóu)在股王的位置上稳坐(zuò)了八(bā)年，直到2015年工商银行(xíng)依托当年互联网金融牛市成为新锐股王。再后来，随着我国在2018年进入(rù)消费牛市，开(kāi)启了此后三年的(de)消费(fèi)白马(mǎ)股(gǔ)大(dà)牛市，也成就了如今贵州茅台股王的A股传奇。

　　（图片来(lái)源：格(gé)隆汇、勾股大数(shù)据(jù)；资料来源(yuán)：微信公众(zhòng)号(hào)市值(zhí)观察4月17日(rì)文(wén)章(zhāng)《谁是A股(gǔ)之王(wáng)？》）

　　而(ér)最近两年，虽然茅台仍一直(zhí)稳稳(wěn)领跑(pǎo)，但在高端(duān)白(bái)酒的(de)高估值泡沫下，以及今(jīn)年春节(jié)后(hòu)白(bái)酒行业的终端动销几乎并(bìng)未达到预(yù)期(qī)，整(zhěng)个白(bái)酒板块经历回(huí)调，公司股价也现大幅下跌。近日，中国(guó)移(yí)动(dòng)的突(tū)然崛起更(gèng)是开始对其王位发出了挑(tiāo)战。

　　市场分析指(zhǐ)出，中国移动一度超越(yuè)贵州(zhōu)茅台市值(zhí)这(zhè)一历史性(xìng)事件(jiàn)背后，除了离不开国家(jiā)政策持续推进(jìn)的数(shù)字经济(jì)，与最近爆(bào)火的人工(gōng)智(zhì)能两大概念加持，还有来(lái)自于“中特估”这个(gè)新概念的强力(lì)催(cuī)化。

　　具体来看，根据数据显示，当(dāng)前美(měi)股(gǔ)市(shì)值(zhí)前(qián)十(shí)的上市(shì)公(gōng)司中，苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、谷歌、亚马逊(xùn)、英伟达、特(tè)斯拉、META均(jūn)为科技股。有分(fēn)析(xī)认为，科技进步已成提升生产力的重要因素，二级市场对(duì)科技企业的态度能一(yī)定程度显示出科技企业(yè)的竞争力强度。因此，以中国(guó)移(yí)动为代表(biǎo)的(de)科技股“逼宫”以贵州茅(máo)台为代(dài)表的消费股似乎也预示(shì)着市场中的积极现(xiàn)象。

　　目前，在我国经济逐渐(jiàn)向数字化深度转型的背景下，实力强劲并实(shí)现华丽转身的中国移动，已(yǐ)经逐渐成引(yǐn)领(lǐng)中国(guó)经济潮流的主力军。信达证(zhèng)券研报表(biǎo)示，公(gōng)司作(zuò)为国企数字经济担(dān)当，积(jī)极布局云计算(suàn)、IDC、工业互联网等创新业务，伴随算力(lì)网络的进一步发展(zhǎn)，将拉动底层(céng)云计(jì)算业务的需求(qiú)，公司(sī)具备较强的 IDC/云(yún)计算业(yè)务能力，正在从(cóng)传统管道运营商向数字科技领(lǐng)军企(qǐ)业加(jiā)快跃迁升级，有望(wàng)首先迎来(lái)估(gū)值重塑机遇。

　　同时，从估值修复情况来看，根据光大证券4月15日研报显示，2022年(nián)底(dǐ)以来(lái)，截至4月13日(rì)，三大运营(yíng)商(shāng)股(gǔ)价涨幅均超过20%，其中中国电(diàn)信涨(zhǎng)幅(fú)达62.3%，中(zhōng)国移动涨幅达40.5%；三者估值分别修复至1.61、1.18、1.44倍，已显著高于近五年区间平均(jūn)PB（LF）。以中国移动为代表的(de)三大运营商板块，借助(zhù)“央企(qǐ)低估(gū)值+数字经(jīng)济”成为率先修复的板块(kuài)。

　　▌中国移动(dòng)的新魔法(fǎ)能否打破“茅台魔(mó)咒”？

　　与此同(tóng)时，还有另一个故事引发(fā)市场热议。即很长一(yī)段时间以(yǐ)来，A股(gǔ)市场一(yī)直流传着“茅台魔咒”的传说，即大(dà)多(duō)股(gǔ)价超过茅台的上市(shì)公(gōng)司，在风光散(sàn)尽之后往往下场都不太好。本次中国移(yí)动直接在市值上(shàng)超越(yuè)茅台，结果是否会(huì)不(bù)一(yī)样呢？

　　回看(kàn)那些中(zhōng)了“茅台魔(mó)咒”的(de)A股上市公司，有(yǒu)同(tóng)样中字头的中国船舶，其在2007年依(yī)托船(chuán)舶业景气(qì)度提升，股价超越茅台并一度(dù)突破(pò)300元(yuán)/股(gǔ)，但(dàn)好景不长，在2008年金(jīn)融危(wēi)机(jī)爆发、船(chuán)舶业跌入(rù)冰点后极速缩(suō)水(shuǐ)至30元附近，至今中国船(chuán)舶股价维持在24元左右。此外，海(hǎi)普瑞(ruì)、神州泰岳(yuè)、安硕信息、中文在线、全通教育等多家公司股价(jià)均超越茅台，但(dàn)最后的结果不是业绩暴雷就是股价毫无原因跌跌不休。

　　可以看出的是，上述(shù)公司(sī)的陨落大(dà)部分主要(yào)是由于行(xíng)业景气度变化(huà)以及股市景气度无法(fǎ)维持(chí)。而茅台(tái)凭借其产品稀(xī)缺性以及长期稳稳(wěn)增(zēng)长的利润，最(zuì)终一次次甩开这些(xiē)曾(céng)经短暂领(lǐng)先(xiān)者。对于(yú)一(yī)家企业股价能否持续上涨以(yǐ)及维持高位，市场普遍观点还是认(rèn)为(wèi)，实际需(xū)要看公司的基本(běn)面。

　　那(nà)么，一向(xiàng)有着“印钞机”之称(chēng)，营收规模超茅(máo)台约(yuē)7倍的中国移动，为什么此前市值却一(yī)直(zhí)不如茅台呢？塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家

　　对此，有(yǒu)分(fēn)析(xī)认(rèn)为，大致(zhì)归(guī)结为两个重(zhòng)要原因。一(yī)方面(miàn)，茅台(tái)越卖越贵，但话费越(yuè)交越少。在(zài)市场化的作(zuò)用下，一瓶茅台已(yǐ)经(jīng)冲(chōng)上3000元左右的(de)高价，而中国移(yí)动(dòng)虽掌握着大把的通信类资源(yuán)，但作为(wèi)央企需要承(chéng)担“提速降费”的责任，也就不能无拘束地涨(zhǎng)价。另一(yī)方面即是成本方面的问题，中国移动(dòng)本(běn)质作为(wèi)通信基(jī)础(chǔ)设施企业(yè)，需要持续(xù)不断的建设投入，从2G到5G，其(qí)近十年(nián)资本开支合计(jì)1.82万亿元。相比之下，茅台就像一(yī)门“躺赢”的生意，基本不需要如(rú)此(cǐ)沉重的资本开支(zhī)，也不需要面(miàn)临(lín)追赶(gǎn)最(zuì)新(xīn)技术的焦虑(lǜ)。

　　因此，从(cóng)财务数据可以(yǐ)看(kàn)出，中(zhōng)国移动今年一(yī)季度(dù)的营收是(shì)茅台的8倍，但净利润却差别不(bù)大(dà)，销售毛利率更(gèng)是有着(zhe)一(yī)个24%另一个92%的(de)巨大差别。

　　不(bù)过(guò)，近期来看(kàn)，一系(xì)列(liè)信号表明中国移动可能正(zhèng)在迎(yíng)来一些变化。

　　随着(zhe)5G建设(shè)高(gāo)峰期(qī)的(de)结束(shù)，中国(guó)移动(dòng)此前表示，2022年是三年投(tóu)资高(gāo)峰的最后一年，2023年起(qǐ)资本(běn)开(kāi)支不再增长(zhǎng)，2023年计划资本开支1832亿元同比(bǐ)下降(jiàng)20亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降1.1%，全年营(yíng)收则可(kě)突破1万亿元。据业内人士测算，这意味着届(jiè)时全年资本(běn)开支占收入比重将低于18%，创下(xià)2007年以(yǐ)来的新低(dī)。

　　同时，更加重要的是，随着移动互(hù)联网进入下半场，行业重心已(yǐ)转(zhuǎn)向产(chǎn)业互联网和智能(néng)化(huà)，中国移动加(jiā)速转型下正在(zài)抓紧机遇。信(xìn)达证券研报(bào塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家)表示，中国移(yí)动数字(zì)化转型收入“第二曲线”不(bù)断攀升(shēng)，去(qù)年公司数字化(huà)转(zhuǎn)型收入对主营业(yè)务收入增量贡献达到79.5%，占主营业务收入比提升至 25.6%，成为公司收入增(zēng)长的第一驱动(dòng)力。此外(wài)，公司(sī)移动云收(shōu)入规模(mó)实现新跨越，去年移动云收入(rù)达到(dào)503亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长108.1%，连(lián)续三(sān)年实现翻倍暴涨，综合实力迈入国(guó)内业界第(dì)一(yī)阵营。

未经允许不得转载：taobaobei-每天千款优惠券秒杀，一折限时疯抢！-美货节 塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家