“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显(xiǎn)示，美国5月非(fēi)农新增就业(yè)33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两倍，为(wèi)2023年1月以来最大增幅。5月失业(yè)率为3.7％，高于前值3.4％和预期(qī)3.5％，创(chuàng)下2022年10月以来新高。

　　非(fēi)农就业数据公布后，美国国债价格(gé)盘中跳(tiào)水(shuǐ)，收益(yì)率(lǜ)拉升，对利率前景(jǐng)更敏感的两年(nián)期美债(zhài)收益率日(rì)内升幅扩大到(dào)10个基点以上；美元指(zhǐ)数迅速(sù)转(zhuǎn)涨，摆脱(tuō)两周低位。互换合(hé)约(yuē)定价(jià)显示(shì)，投(tóu)资者预期的(de)美(měi)联储(chǔ)7月加息几率(lǜ)增加(jiā)，预计未来两次(cì)会议期间(jiān)将加(jiā)息(xī)25个基(jī)点，6月(yuè)加息的几率不到50％。

　　三大(dà)美国(guó)股指集体(tǐ)高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高(gāo)时，道琼(qióng)斯(sī)工业平均指(zhǐ)数涨超(chāo)740点、涨超(chāo)2.2％，标(biāo)普500指数涨近1.7％，纳斯达克(kè)综(zōng)合指(zhǐ)数涨近(jìn)1.2％。 最终(zhōng)，三大指数连续两日集体收(shōu)涨。

　　道(dào)指收涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月(yuè)放缓加息当天以来最大(dà)收盘涨幅 报33762.76点，创(chuàng)5月(yuè)1日(rì)以来收盘新高。标普收(shōu)涨1.45％，创5月5日苹果一(yī)季报公(gōng)布次日(rì)以来最大涨(zhǎng)幅，报4282.37点，纳(nà)指收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和(hé)标普均创去年4月以来收盘新高(gāo)。

　　国(guó)际原(yuán)油盘(pán)中(zhōng)涨近3％，美油继续(xù)脱离两个月低谷，但未能抹平全周跌幅，和布油(yóu)均三周来(lái)首次累跌，市场焦(jiāo)点转向本周末的(de)OPEC+会议(yì)。黄金(jīn)在(zài)美元和美债收(shōu)益率反弹(dàn)的(de)打击下(xià)持续下行，创两(liǎng)周多来最(zuì)差单日表现(xiàn)。

　　东证衍生品研究院分析师(shī)徐颖表(biǎo)示，就5月新增(zēng)就业(yè)人数而(ér)言(yán)，美(měi)国劳动(dòng)力市场存在韧性。可以看到，5月美国非农新(xīn)增(zēng)就(jiù)业33.9万人，好(hǎo)于(yú)市场预期的19万人(rén)，同时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月(yuè)非农从(cóng)16.5万(wàn)上修至(zhì)21.7万，4月和3月合计上修9.3万(wàn)人，2023年至今平均每(měi)月新增就业31.4万(wàn)。

　　具(jù)体来(lái)看，5月新增就业主(zhǔ)要集(jí)中在教(jiào)育与医疗（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业人数(shù)减少，私人(rén)服务行业整体表现好于4月(yuè)，生产部(bù)门就(jiù)业稳(wěn)定(dìng)，建筑业表现亮眼，与近期房地(dì)产市场的反(fǎn)弹一致(zhì)，建筑业新增就业2.5万人，制造业(yè)中非耐用品生产连(lián)续三个(gè)月就(jiù)业人数减少，与制(zhì)造业目前持续收缩的状态吻(wěn)合。同时她指(zhǐ)出，5月非(fēi)农(nóng)就(jiù)业报(bào)告(gào)也显示出就业市场边际降(jiàng)温的(de)更多(duō)迹象，5月失(shī)业人数增加44万至640万，失业率从3.4％回升(shēng)至3.7％，高于市(shì)场预(yù)期的3.5％。后续随着(zhe)各行(xíng)业裁员人数的增(zēng)加，失业率预计会继续回升，但3.5％的失(shī)业率水平基本是60年代(dài)以(yǐ)来的最低水平，在失业率回升至4％之前，预(yù)计还(hái)不会引发市场(chǎng)和官方的明显担(dān)忧。

　　此(cǐ)外，劳动参与率稳(wěn)定在62.6％，75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升4月职位空缺数量回(huí)升(shēng)，就业市场供需矛盾仍在，但随着(zhe)需求降温，已(yǐ)经有所缓(huǎn)解，体现(xiàn)为工(gōng)资上涨压(yā)力(lì)开始(shǐ)降温(wēn)，5月工资增速环(huán)比(bǐ)回落至0.3％符(fú)合市场预期(qī)，同比降至4.3％，低(dī)于市(shì)场(chǎng)预(yù)期，工资对通胀的助推(tuī)作用缓解后，核(hé)心(xīn)通(tōng)胀压力减(jiǎn)弱(ruò)，美联储进一步加息的(de)必要性降低。

　　她表示，美联储6月利率会议“按兵不动”是大概率事件，还需要关注后续公布(bù)的5月美国通胀数据，当前的就(jiù)业市场(chǎng)状(zhuàng)态可以支撑(chēng)在通胀压力(lì)较大时继续加息。美联储利率会(huì)议(yì)落地前，市场步(bù)入振荡盘整(zhěng)状态(tài)，预计美元(yuán)指数在105附近偏强运行(xíng)，随着美(měi)国政(zhèng)府债务上限(xiàn)问题落地，美债收益率风险偏向上(shàng)行，预计国(guó)际金价在1950美(měi)元/盎(àng)司附(fù)近(jìn)筑底(dǐ)。

　　又(yòu)有变数(shù)？欧佩(pèi)克+可能会进一步(bù)减产(chǎn)

　　据消息人士(shì)声称，在周日（6月4日）的部(bù)长级会议上，欧佩克+可能会宣布进一(yī)步减产，以提振原(yuán)油价格。

　　据(jù)悉，可能的选项之一是额(é)外减产约100万桶(tǒng)/日。而此前有报道称(chēng)，欧(ōu)佩克(kè)+不(bù)太可能在会议上决定进一步削(xuē)减(jiǎn)石(shí)油产能。

　　虚(xū)虚实实的消(xiāo)息意味(wèi)着更多的不确(què)定性，结(jié)果仍然不明朗。眼下(xià)欧佩克+面临诸(zhū)多挑战，不仅(jǐn)成员国之间相互争吵，美国、加拿(ná)大和巴西(xī)等(děng)国家还在蚕食该集团的市场份额，这也让(ràng)分析(xī)师们(men)左右(yòu)为难(nán)。

　　随着(zhe)经济(jì)前景的恶化，欧(ōu)佩克+成员(yuán)国在(zài)4月份承诺，从(cóng)5月份(fèn)开始自愿(yuàn)减产，不(bù)过这些行动都未能止住油(yóu)价的(de)下跌势头。

　　上周(zhōu)，沙特能源大臣威胁要进(jìn)一(yī)步减产(chǎn)，他告诫投(tóu)机(jī)者要“当(dāng)心”。两(liǎng)天后，俄罗斯副(fù)总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克(kè)则与沙(shā)特能(néng)源(yuán)大臣唱了反调，这(zhè)位俄罗斯官员表示(shì)，他认(rèn)为(wèi)欧佩(pèi)克+本周末不可能减产，布伦特油价(jià)可(kě)能(néng)会在年(nián)底(dǐ)前(qián)自行回升至每桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的高级市场分析(xī)师Edward Moya表示：“没有人想在欧(ōu)佩克+会(huì)议之前做空(kōng)原油(yóu)，交(jiāo)易员(yuán)永远不应该低估沙特在欧佩克+会议期(qī)间采取行动的可能。”

　　伊拉克石(shí)油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩克(kè)+希望维持石油市(shì)场稳定，我们将毫不犹(yóu)豫地做出任何决(jué)定，以使市场更(gèng)加平衡。他似乎支持进一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师认为，进(jìn)一(yī)步减产的可能性为40％。他们写道：“各国石(shí)油(yóu)部长们决心避(bì)免(miǎn)重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当时全球经(jīng)济和金融稳定突然崩溃，导(dǎo)致(zhì)原油价格在六个月(yuè)内从(cóng)逾140美元跌(diē)至35美元(yuán)。”

　　泽连(lián)斯基：俄乌冲突期(qī)间(jiān)，乌克兰不会(huì)成为(wèi)北约成员！

　　当地时间6月(yuè)2日，乌克兰总统泽连(lián)斯基(jī)在与爱沙尼(ní)亚总统的联合新闻发布会上表示，在俄乌冲(chōng)突进行期间(jiān)，乌克兰不(bù)会成为北约成员。泽连斯基说(shuō)，不(bù)是因为不(bù)想，而是因为目前很难。乌克兰(lán)只是希望北(běi)约合作伙伴听到(dào)声音，这(zhè)一(yī)点非常重要。

　　同时，他指(zhǐ)出，乌克兰(lán)在(zài)成(chéng)为北(běi)约成员(yuán)国之前需要(yào)更多(duō)安(ān)全保障，乌克(kè)兰(lán)需要把这些保障(zhàng)都(dōu)写在纸上，直到乌克兰能真正获得安全(quán)保证，有资格成为北约成员(yuán)。

　　据参(cān)考消(xiāo)息援引俄新(xīn)社(shè)莫斯科(kē)5月(yuè)31日报(bào)道，英国(guó)《金融时报》援引知情(qíng)人士的(de)话报道称，乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基向北约各(75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升gè)国领导人明(míng)确表示，除非向(xiàng)基辅提(tí)供加入北约(yuē)的(de)路线图，否则他将不会(huì)出席7月举行的维尔纽斯(sī)峰会。此外(wài)，泽连斯基6月1日在访问摩尔多瓦时表示，乌克兰已经(jīng)做好(hǎo)了加入(rù)北约的准备，基辅正在等待(dài)北约(yuē)接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期加(jiā)入北约一事，法国、德国等北约(yuē)国家持反对意见。

　　德国国外长贝尔伯克当地时(shí)间6月1日在奥斯(sī)陆参加北(běi)约外长会(huì)期间表示，德国不(bù)认为北约应该(gāi)在近期内(nèi)接纳乌克兰。此外，包括法国在内(nèi)的其他一(yī)些(xiē)北约成员国也(yě)不希望乌克兰迅(xùn)速(sù)成为北约(yuē)成员(yuán)国，而只是希(xī)望为乌克兰(lán)提供安(ān)全(quán)保(bǎo)障。

　　进入6月，在(zài)宏观市(shì)场情(qíng)绪(xù)回暖影响(xiǎng)下，大宗商品市场出现普涨行情。从(cóng)海外(wài)宏观层(céng)面来看，美国债务上(shàng)限危机“闹剧”落幕，美国参议院(yuàn)通过债(zhài)务(wù)上限法案，暂时取(qǔ)消(xiāo)了政府31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限，避免了可能出现的美(měi)国(guó)有史以(yǐ)来首次违约，使(shǐ)得市场避险(xiǎn)情绪消退。同时在美联储本月会议或暂停加息的(de)预(yù)期推动(dòng)下(xià)，美元指数回落至一(yī)周低点，对风险资产的压制减弱。

　　国内方面，中国5月财新PMI重返50上方(fāng)，好于(yú)预期的数据(jù)改(gǎi)善(shàn)了市场情绪，同时(shí)市(shì)场(chǎng)也在翘首等待新一轮稳增长(zhǎng)政策的(de)出(chū)台。

　　天胶价格重返万(wàn)二关口

　　周五，在市场情绪回(huí)暖的带(dài)动下，天然橡胶期货价(jià)格回(huí)升(shēng)。截至收盘(pán)，天然(rán)橡(xiàng)胶期货主(zhǔ)力(lì)合约站(zhàn)上12000元(yuán)/吨(dūn)的(de)整数(shù)关口。纵(zòng)观本(běn)周，沪胶(jiāo)期货主力价(jià)格表现振荡(dàng)微升，周度收涨1.05％。整体来(lái)看，本(běn)周(zhōu)国内天(tiān)胶市(shì)场利好(hǎo)支撑疲软(ruǎn)，胶(jiāo)价维持宽幅(fú)振荡(dàng)格(gé)局。

　　可以看到，近两个月以来(lái)，天然橡(xiàng)胶市(shì)场消息比较热闹，前有云南旱灾消息发酵，后有收(shōu)储传闻，然而天然橡胶期价终究(jiū)支撑(chēng)不力(lì)，逐步归(guī)于平(píng)静。从整个5月行(xíng)情来看，生意(yì)社指出，5月天然(rán)橡胶行情上(shàng)半(bàn)月(yuè)上行，下半月回调，全月呈(chéng)倒“V形”走(zǒu)势。生(shēng)意社商(sh75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升āng)品行情分析(xī)系统监(jiān)测显示，5月(yuè)沪胶持续小幅波动，12000元/吨(dūn)点(diǎn)位轻(qīng)易被破(pò)，行情维持(chí)偏弱(ruò)振荡。综合来看，5月(yuè)天(tiān)然(rán)橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受(shòu)消息提振有小(xiǎo)幅上行(xíng)，但(dàn)市场供多(duō)需少，终究(jiū)无力支撑，上行(xíng)态势(shì)转(zhuǎn)而向下。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期归来，市场(chǎng)传(chuán)言称国储今年将收储10万吨天然(rán)橡胶新胶，天胶价格(gé)应声上涨，影响(xiǎng)持续多日。直至5月月(yuè)中，收储传闻叠加产区降雨，市场氛围再次(cì)提(tí)升，沪(hù)胶(jiāo)突破12300元(yuán)/吨，国产(chǎn)全(quán)乳现货胶主流报价至(zhì)11880元/吨。而后该消(xiāo)息始终未得到(dào)证实(shí)，市(shì)场影(yǐng)响逐步消失(shī)匿迹。

　　可以看到(dào)，继(jì)此前云南干旱传(chuán)闻发酵后，5月以收储为核心展开的新(xīn)一季交割品博弈仍(réng)然激烈。中(zhōng)信(xìn)建投期货能(néng)化(huà)分析师(shī)童(tóng)长征表示，天然橡胶此(cǐ)轮(lún)的上涨与下跌，与(yǔ)收储这(zhè)一传闻息息相关。他(tā)指出，国储收储的政治、战略意义大于(yú)经济意义(yì)，橡胶与石油(yóu)、钢(gāng)铁、煤炭并称为四(sì)大(dà)工(gōng)业原料，是关系国计民生、国防安全的重要战略物资。毫无(wú)疑(yí)问的是，对于全球来说，天(tiān)然橡胶是严(yán)重(zhòng)过剩(shèng)的。但要考虑到一个事实：中国的天(tiān)然橡胶的自给率(lǜ)不足(zú)20％，高度(dù)依赖(lài)进口(kǒu)。从中(zhōng)国本身的天然橡胶来说，是供不应求的(de)。因此，在当前诡谲多变的国际(jì)政治(zhì)格局中(zhōng)，对天(tiān)然橡胶的储备其实(shí)是有很高的必要(yào)性。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量为(wèi)10万吨(dūn)，收(shōu)储的(de)对象是国产全乳胶（即期货交(jiāo)割(gē)品(pǐn)）。10万吨(dūn)的量相对于整个(gè)天然橡胶的年(nián)产量(liàng)来(lái)说非常小，不(bù)过才占(zhàn)0.7％，即便对中(zhōng)国全年(nián)的消费量来说也只占1.7％。从这(zhè)个(gè)角度(dù)来说，对天然橡胶整体的供(gōng)求几无影响。但(dàn)是如果收储的对(duì)象是交(jiāo)割品的话，性(xìng)质就不同了。因(yīn)为目前(qián)全年国产全(quán)乳(rǔ)的(de)最大产量不过30万吨（去年仅17万吨，今年(nián)估计在20万—25万吨(dūn)），那么(me)收(shōu)储的量其实占到相当全年交割品(pǐn)产量的1/3—1/2，这(zhè)是(shì)非常大的一(yī)个比例。”在童长征看来，如果国储轮储橡胶事件成(chéng)立(lì)，根据交割品的供(gōng)求(qiú)判(pàn)断影响，再结合历史上(shàng)收储的影(yǐng)响，RU的(de)价格有可能会更上一层(céng)楼(lóu)。但是，由于(yú)整个事(shì)件(jiàn)的进程(chéng)会(huì)非(fēi)常缓(huǎn)慢，价格的反应不(bù)会即刻见效(xiào)。

　　供应旺季(jì)来袭 基本面难言乐(lè)观

　　进(jìn)入6月，伴随(suí)着物候条(tiáo)件的改变(biàn)，产(chǎn)区(qū)全面开(kāi)割上量，橡胶(jiāo)供应旺季到来，然而天胶下游需求(qiú)并未有趋势(shì)性(xìng)改(gǎi)善，胶价(jià)上(shàng)涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投(tóu)安信(xìn)期货能化分析师(shī)胡华钎(qiān)告诉记(jì)者，目(mù)前全球天然橡胶供应进入(rù)季节性的增产期，中国云南天然橡胶产区加速恢复开割，预(yù)计6月中旬全(quán)面开(kāi)割，海南产区已经(jīng)全面开割，海外越南天然橡胶产区也全面开割，目前主要产胶国产区逐渐进入雨季，物候条件已经由差变(biàn)好。但(dàn)是由于目前天然(rán)橡胶上(shàng)游原料价格相(xiāng)对偏低(dī)，胶(jiāo)农割胶积极性(xìng)不高，加工厂(chǎng)利润也偏低，工厂加工积极性也不高。

　　大地期货橡胶研究(jiū)员唐逸表示(shì)，后(hòu)续橡胶供应端将逐步恢复正(zhèng)常，产量逐(zhú)渐增加。目前云南产区大面积开割，预计(jì)后市(shì)仍有较多降雨，干(gàn)旱情况已得(dé)到(dào)缓解。海(hǎi)南日收胶(jiāo)量在3500—4000吨/天，供应相对正常(cháng)。泰国(guó)东北部(bù)产区逐(zhú)步上量，南部产出(chū)仍在(zài)低位，本周以及(jí)下周预计雨水较多。越南、柬(jiǎn)埔寨产区已(yǐ)大面积(jī)开(kāi)割，原料数量逐步增(zēng)加。同时根(gēn)据历史降雨数据来看，厄(è)尔尼诺现象下橡胶产区降雨(yǔ)量虽(suī)然处于历史均值以下的(de)概(gài)率较高，但由于季节性(xìng)的因素(sù)，降(jiàng)雨(yǔ)绝(jué)对数量仍然能(néng)够保证。因此(cǐ)，他预计后市“厄尔(ěr)尼诺”现象(xiàng)不会是引(yǐn)发行情上(shàng)涨(zhǎng)的(de)主要因素(sù)。

　　从需求端来看，东证衍生品研(yán)究院能化高级分析师曹璐表(biǎo)示(shì)，目前轮(lún)胎厂家外贸(mào)订单(dān)量较(jiào)为充足，对开(kāi)工率形成一定支撑，加上(shàng)轮胎用原料价格处于低位，轮(lún)胎厂家(jiā)开工积极(jí)性尚可。而内(nèi)销市场需求(qiú)表现(xiàn)依然偏(piān)弱，各层(céng)级经销商仍以消耗前期库存为主，对后(hòu)市较为悲观(guān)、谨慎补货。

　　隆(lóng)众资(zī)讯最新数据(jù)显示，目(mù)前(qián)下游(yóu)外贸订单(dān)充(chōng)足(zú)，加之内销订单(dān)缺货现象仍存，企业排产积(jī)极性不减。半钢胎样本企业产能利(lì)用率为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂开工小降，个别企(qǐ)业因内销出(chū)货压力加(jiā)大，为控制成品库存(cún)压力，存适度降负(fù)现象(xiàng)，全钢胎样本企(qǐ)业产能利用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华(huá)钎认为，目前天然橡胶基本面处于供需两弱(ruò)的(de)格局中，尤(yóu)其是下游需求(qiú)分歧较大。“主(zhǔ)要是不同的市场主体(tǐ)预期不同，但是整体来说此前市场对今年的预期过高。从下游轮胎行(xíng)业(yè)来看，今年以来国内轮胎开工、产量和(hé)出口同比数据还是(shì)不(bù)错的(de)，反映国内实(shí)际需求并不差。但是从汽车行(xíng)业来看，由(yóu)于汽(qì)车(chē)刺(cì)激政(zhèng)策退出，今(jīn)年国内汽车(chē)市场相对疲(pí)软(ruǎn)，价格战(zhàn)等负面(miàn)消息较多，市场(chǎng)总体上偏悲(bēi)观。此外，青岛(dǎo)地区天然橡胶现货库(kù)存持续攀(pān)升(shēng)，有(yǒu)些人认为是国(guó)内(nèi)需求不行，但是其实(shí)是进口过(guò)多导致的(de)。”

　　在胡华钎看来，目前(qián)主(zhǔ)要还(hái)是宏(hóng)观面主导胶(jiāo)价走势，一方面中(zhōng)国(guó)经济复苏进程、人(rén)民币汇率(lǜ)波(bō)动(dòng)；另(lìng)一方面美联储加息(xī)进程，以及美(měi)国银行危机和美债(zhài)上限问(wèn)题(tí)等。看(kàn)向下(xià)半年，他(tā)认为天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)基本(běn)面仍然缺乏指引，只(zhǐ)有天气和轮储仍有(yǒu)可能“掀(xiān)起波(bō)澜“，而宏观面(miàn)预计比上半年好，比(bǐ)如美联储(chǔ)加息步伐(fá)暂缓、国内经(jīng)济回暖等，因此对天(tiān)然橡胶市场不宜过度(dù)悲观。

　　“短期市场没有明(míng)确(què)方(fāng)向(xiàng)，主要跟(gēn)随宏(hóng)观因素波(bō)动。”唐逸(yì)认为，“供应(yīng)端仍然是主导后(hòu)市(shì)胶价(jià)走(zǒu)势(shì)的主要因素，随着各产区开割后产量(liàng)逐渐增加，海外(wài)恢(huī)复速度仍然偏慢，预计干胶的数(shù)量(liàng)并不会(huì)少(shǎo)，包括今年交割品(pǐn)的数量。我们中(zhōng)期(qī)观点仍(réng)然偏空，后市预计存在下跌的空(kōng)间。”

　　曹璐则(zé)表示，在供给端没(méi)有天气影响的情况下，后续(xù)主导胶(jiāo)价(jià)的因素主要在需求(qiú)端。从下(xià)半年(nián)来(lái)看(kàn)，外需受(shòu)海外经济衰退和汽车半导体短缺影响，预计难有起色。外需走(zǒu)弱也导致(zhì)海外货(huò)源涌入国(guó)内，对国内现货端构成压力。内需(xū)方面(miàn)，春节前市场(chǎng)基于内需(xū)复苏的逻辑，已经出(chū)现一波反弹(dàn)行情(qíng)，但节后(hòu)市(shì)场(chǎng)从交易预(yù)期(qī)开(kāi)始转向交(jiāo)易(yì)现(xiàn)实，由于国内需求(qiú)复苏不及(jí)预(yù)期，胶(jiāo)价因此持续承压(yā)运行。整(zhěng)体来看，她表示短期胶价基本面缺乏(fá)向上驱动，只有价格的(de)绝对低位才能刺激有效的去库和资(zī)金再次做(zuò)多的意愿。后续还需(xū)继续关注天(tiān)气端是否有扰(rǎo)动(dòng)因素，一(yī)旦天气出现(xiàn)异常状况(kuàng)，或将带来新的阶段(duàn)性(xìng)行情。（有删减）

未经允许不得转载：taobaobei-每天千款优惠券秒杀，一折限时疯抢！-美货节 75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升