今年1月，美国政府债务余额又一次(cì)触及法定上限(xiàn)，这(zhè)标志着美国(guó)再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶伦已经多次(cì)警(jǐng)告(gào)称，如果国会(huì)不(bù)尽早采取行(xíng)动(dòng)暂停(tíng)或提高债务上(shàng)限(xiàn)，美(měi)国政府(fǔ)最(zuì)早可能6月1日出(chū)现债(zhài)务违约——而这将对全球经济和(hé)金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险、两党就提高债(zhài)务上限进行争斗，这(zhè)些画(huà)面在近些年似乎频频上演。那么，引发这一危(wēi)机的根本——美(měi)国债(zhài)务和债务(wù)上限(xiàn)究竟是怎么回事？美国债(zhài)务为(wèi)何不断滚雪球般扩(kuò)大(dà)？美国又为何要(yào)人为地给(gěi)债务设定上(shàng)限？

　　美国债(zhài)务为何不断逼近(jìn)上限(xiàn)？

　　要(yào)讨论债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，我(wǒ)们需要先了解美国政府的债(zhài)务从何(hé)而来(lái)，以及其为何频频(pín)逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时期都处(chù)于财政(zhèng)赤字状态，即政府(fǔ)支出在多数总(zǒng)统任(rèn)期(qī)内都(dōu)高于其财政收(shōu)入。因此，美国政(zhèng)府(fǔ)举债成了惯例(lì)，而政府债务规模也一直(zhí)随着(zhe)政(zhèng)府(fǔ)赤字的规模(mó)而增长。

　　美国政(zhèng)府债务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债务规模更是大(dà)幅(fú)增长。这一方面(miàn)是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国政府背负了庞大支出压力，另一(yī)方面，还因(yīn)为美国人口老龄化导致(zhì)政府医疗支(zhī)出不断上升，拜登(dēng)政府推出的大(dà)规模(mó)基建政策导致财政吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗支(zhī)出大增等(děng)。

　　与此同时，美国政(zhèng)府(fǔ)的税收收入并没(méi)有跟上支出的步(bù)伐，尤其是在小(xiǎo)布什政(zhèng)府(fǔ)和特(tè)朗普(pǔ)政府批准了(le)减税政策之(zhī)后，税收(shōu)压力更是与日俱增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长的双重压力下(xià)，美国的赤字规模近(jìn)年来如滚雪球一(yī)般扩大(dà)，债务规模(mó)也就因此(cǐ)不断攀升，在近年(nián)来(lái)频频逼近债务(wù)上限也就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何(hé)会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限的出现(xiàn)，则(zé)最早可(kě)以追溯到上世纪初的第(dì)一(yī)次(cì)世界大战。

　　在(zài)一战(zhàn)之前，美国并没有明确的(de)“债(zhài)务(wù)上限”，那时(shí)候(hòu)只要白(bái)宫要发债借钱，美(měi)国国会(huì)基本照(zhào)单全(quán)批。

　　但在1917年(nián)，由于一战(zhàn)使得美国政府开支愈繁，债务规模越来(lái)越大，引发(fā)部(bù)分美国议员提出的反对（也有一些议员是(shì)为了(le)反对(duì)美(měi)国参战），美国国会便通过(guò)《第二自由债券法案(àn)》，首次对联(lián)邦债务进行限额规定，以此来(lái)限制政(zhèng)府(fǔ)发债的规模。

　　1939年(nián)，由于预计美(měi)国(guó)将加入(rù)第(dì)二次世界(jiè)大战，美国国会通(tōng)过《公共债务法案》，实质(zhì)上正(zhèng)式确(què)立(lì)了(le)对(duì)美国政府债务总额的限制(zhì)。随后(hòu)，美国国(guó)会(huì)又对(duì)其进行了修订，以(yǐ)更改上(shàng)限金额。从此，提高债务上限就或多或少地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来(lái)，美国两(liǎng)党已经提高(gāo)了78次债务(wù)上限，平均每9个(gè)月就会提高(gāo)一次——其中(zhōng)共和党总(zǒng)统(tǒng)执政(zhèng)期间曾提高49次，民(mín)主党总(zǒng)统(tǒng)执政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务(wù)上限的上调幅(fú)度(dù)进一步加大，在最近几届总(zǒng)统任期内更(gèng)是如此(cǐ)：在(zài)奥巴马任期(qī)内，美(měi)国(guó)最新债务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了特朗(lǎng)普任内，这个数字(zì)提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此(cǐ)后(hòu)在新冠疫情期间，美(měi)国国会暂停了债(zhài)务(wù)上限，以暂时取消美国政府的支(zhī)出限制，这(zhè)导致(zhì)美国政府债(zhài)务疯狂飙(biāo)升至27万亿美(měi)元。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限

　　直到(dào)2021年，美(měi)国国(guó)会最新一次(cì)提高债务上限(xiàn)，美(měi)国债务上限已经提高(gāo)至现在的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初(chū)的债务上(shàng)限115亿(yì)美(měi)元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什(shén)么(me)美国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为联邦政府设定的(de)举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政(zhèng)部借款授权用尽，除非国(guó)会调(diào)高债务上限(xiàn)，否则白(bái)宫(gōng)无权继续(xù)举债。

　　那(nà)么，也许(xǔ)有人会疑(yí)惑，美国政府为什么要“自我限制(zhì)”，不能直(zhí)接取(qǔ)消掉债务上限呢(ne)？

　　的确(què)，债务上(shàng)限(xiàn)会对美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)造(zào)成(chéng)限制，使其不能随心(xīn)所以的举债，但(dàn)从理论上来说，这一限制也同时(shí)对其美国政(zhèng)府的债(zhài)务信用提供(gōng)了(le)保证(zhèng)。

　　这(zhè)是因为，美(měi)国作(zuò)为手握美元霸权的超(chāo)级大(dà)国，本身并(bìng)不(bù)受到发行美钞的外(wài)在(zài)约束。如果美国政府开支无度、过度举债(zhài)，将会导致(zhì)美元贬值、通胀(zhàng)失控，那么(me)其债权信用将受(shòu)到损害，原有债权人(rén)权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债务上(shàng)限(xiàn)”这一内控举措，才能(néng)维(wéi)持(chí)美国政府的偿(cháng)付信用，保证美元霸权地位。换(huàn)句(jù)话来说，“债务上限”理论上也相(xiāng)当(dāng)于(yú)是美方对债权(quán)人的一种(zhǒng)信用(yòng)宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美(měi)国债券的(de)最大海外(wài)“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上(shàng)限难以(yǐ)提高了？

　　那么，在(zài)过去被频频(pín)上调的美(měi)国债务上限(xiàn)，为什(shén)么在(zài)现在会陷(xiàn)入无(wú)法上(shàng)调的僵局(jú)呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想要(yào)提高美国债务上限，往往需要美国国会两院的通(tōng)过(guò)。在此前的历史中(zhōng)，提高债务(wù)上限在国(guó)会中绝大多数时候类似于(yú)一个“走过场”的周期(qī)性(xìng)任(rèn)务(wù)，两党(dǎng)并不会对此进(jìn)行过(guò)于(yú)激(jī)烈的(de)博弈。

　　但(dàn)近(jìn)年来，随着美(měi)国党派分歧不(bù)断扩大，债务上限(xiàn)问题逐步沦为(wèi)两党的政治武器(qì)，被在(zài)野党用(yòng)作了与执政党讨价还价的砝(fá)码(mǎ)。尤(yóu)其是在当下美国两党分(fēn)别占(zhàn)据两院多数席(xí)位的(de)分裂背(bèi)景下，这一斗争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美国民(mín)主党(dǎng)占据(jù)参议院多数，而共和(hé)党占据(jù)众议院(yuàn)多数。拜登要(yào)想提高债(zhài)务上限，就需要和国会共和党人达(dá)成一致。

　　然而(ér)，共(gòng)和党人正试图(tú)利用债(zhài)务上限的最后期限(xiàn)，向拜(bài)登总统(tǒng)施压(yā)，要求他先吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗同意(yì)削减开支，再谈提(tí)高债务上限。而民主党人坚持不愿让步，认(rèn)为应无条件提高债务上限，这(zhè)就导(dǎo)致了当(dāng)下的(de)僵局。

　　拜登(dēng)已经(jīng)预定于美东时间周二（5月(yuè)16日）再(zài)度与(yǔ)国会(huì)领(lǐng)导人会面，讨论提高美国债务上(shàng)限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国(guó)会领袖们(men)在周二(èr)仍无法取得突破性(xìng)进展，这场(chǎng)危机恐(kǒng)怕真(zhēn)就要无(wú)限逼(bī)近债务(wù)违约的(de)“X日”了(le)——因为(wèi)拜登已(yǐ)经计划于(yú)本周三前往日本参加G7领导人峰会(huì)，并将在周末访问巴布亚新几内(nèi)亚(yà)，并举行美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味(wèi)着接(jiē)下来(lái)留给(gěi)拜登(dēng)和两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事实(shí)上，十(shí)多年前，美国(guó)也曾(céng)上演过(guò)类似局面。

　　2011年(nián)，美(měi)国也曾面临类似严峻的(de)违约(yuē)风险：时任美国(guó)总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在谈判最后一(yī)刻，才就债(zhài)务上限达成协议，勉强避免了一场债(zhài)务违(wéi)约灾难。奥巴马及(jí)民主(zhǔ)党在最(zuì)后关(guān)头妥协，同意在十(shí)年内削减9000亿美元(yuán)的财政(zhèng)支出。

　　但在当时(shí)，即(jí)便没有真(zhēn)正违约(yuē)而仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧张局(jú)势也引发了(le)全球(qiú)资本市场剧烈(liè)波动，美股一(yī)度大跌，并直(zhí)接导致标准普(pǔ)尔首(shǒu)次下调美国的主权信(xìn)用(yòng)评级。这使得美(měi)国面(miàn)临(lín)更高的(de)借(jiè)贷(dài)成本——美国(guó)第二年的借(jiè)贷成本上升了(le)13亿美元(yuán)，并在(zài)之后数年继续上涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一(yī)些成(chéng)本削减措施。

　　对一些经济学(xué)家来说，上述(shù)的(de)市场动荡也(yě)只是(shì)短期影响。而更重(zhòng)要的是(shì)，从长(zhǎng)期来看，财政支(zhī)出(chū)削减意味着美国多年的(de)预算紧缩(suō)，这可(kě)能会产(chǎn)生更严重的长期(qī)影响(xiǎng)——比如拖(tuō)累美国的经(jīng)济复(fù)苏。

　　美国(guó)左翼智库经(jīng)济政策研究(jiū)所(suǒ)首(shǒu)席经济(jì)学家乔希·比文斯在(zài)回顾2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我(wǒ)们仍处于相(xiāng)当低迷的(de)经济中，并且正处于从大衰退(tuì)中复(fù)苏的阶段。他们只是让复苏持(chí)续的时间远远超过了应有的时间……在接下来的六七年里，美国(guó)政府(fǔ)没(méi)有提供真正(zhèng)有价值的公共产品和服务，因为它们（财政支出）被大(dà)幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债务上限危机，也(yě)被许多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美国国(guó)会面临(lín)类似的分(fēn)裂局面，美国经济(jì)也正处于类似(shì)的衰(shuāi)退(tuì)环境之(zhī)中。即(jí)便美国两(liǎng)党能(néng)够重(zhòng)演2011年的戏码，在最后关头提高债务上限(xiàn)，由此(cǐ)带来的短期(qī)市场(chǎng)动荡和长期经济(jì)损害，恐怕也将再次重(zhòng)演。

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