美国债务违约(yuē)的(de)风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球(qiú)市场推入(rù)一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此(cǐ)背景下，投资者(zhě)应如何保护(hù)自身的财富(fù)呢？对此，一份业内机(jī)构(gòu)的(de)最新调查揭(jiē)露出了业内人士(shì)眼下的(de)真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受(shòu)访(fǎng)者(zhě)进行的调查，对于(yú)那些寻求避风港(gǎng)的人来(lái)说(shuō)，贵(guì)金(jīn)属仍是(shì)迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿(dùn)在(zài)债务(wù)上限(xiàn)问题上的(de)“懦夫博弈(yì)”最终以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国(guó)政府未能(néng)履(lǚ)行其义(yì)务，他(tā)们将购买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注(zhù)目的，或(huò)许是其他替代对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最新业内(nèi)调查，在美国债务违约情况下，第(dì)二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无(wú)疑问(wèn)有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支(zhī)付的重灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的是，即使是(shì)那些相(xiāng)对悲观的分析师(shī)也认(rèn)为，债券持(chí)有者最终(zhōng)会得(dé)到偿付——只是要(yào)晚一些。事(shì)实上，即便在上一次(cì)最为令人担忧的(de)2011年债务(wù)上限危机中(zhōng)，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取消(xiāo)了美国最高的(de)AAA信用评(píng)级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了(le)上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸(dǔn)，但它(tā)们都不如(rú)美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视(shì)为一(yī)种数字黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者和散(sàn)户投资者(zhě)在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国政界和金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局(jú)在(zài)大(dà)限前得(dé)不到解决，可能会发(fā)生什么。美(měi)国(guó)总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危(wēi)机风险(xiǎn)更(gèng)大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年(nián)更大(dà)，2011年是过去(qù)美国(guó)所经历的最严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权(quán)信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本(běn)已飙升(shēng)至(zhì)了(le)远超之前(qián)几次债限(xiàn)危机时的水平(píng)，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明实际违(wéi)约的可能性(xìng)相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定(dìng)收益、另(lìng)类投资和ETF策(cè)略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到(dào)选民(mín)和国会(huì)的两极分(fēn)化，风险比(bǐ)以前更高。双方(fāng)都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意(yì)味着(zhe)他们(men)有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金(jīn)的表现非(fēi)常好——先是受到(dào)中国买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是银行业危机和(hé)美国债务违约引发的避险需求(qiú)，目(mù)前现货黄金仅略低于本(běn)月早些时候触及(jí)的(de)历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国(guó)政(zhèng)府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对于如果(guǒ)美(měi)国政府真的跌落债务(wù)悬(xuán)崖会发生什么，专业人士(shì)意见不一。约60％的(de)散户投资者预计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年池子为什么被封杀期美国国债将走软。基准美(měi)国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局推高(gāo)了(le)一些期限非常短的国库券(quàn)收益率，这(zhè)些短期国库(kù)券(quàn)被认为最(zuì)有可能被延期(qī)支(zhī)付，这加剧了国库(kù)券(quàn)收益率曲(qū)线的扭曲(qū)。收(shōu)益率(lǜ)最高的是6月初左右(yòu)到期(qī)的(de)国库券，因为这(zhè)批(pī)票据最为接近美国财政部长耶(yé)伦所警告的最早在(zài)6月1日(rì)触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其他收入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能(néng)够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券(quàn)的市场(chǎng)定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买(mǎi)量曾激增(zēng)，将(jiāng)10年期(qī)国债(zhài)收益率推至(zhì)了(le)当(dāng)时的创纪录低点，与此(cǐ)同(tóng)时，金价(jià)上涨，数池子为什么被封杀万亿美元的全球(qiú)股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标(biāo)普500指(zhǐ)数的(de)前景预测，没有(yǒu)散(sàn)户交(jiāo)易员那么(me)悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短期违(wéi)约(yuē)，市场反应将给国会带来提高债务上限的(de)压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美(měi)元(yuán)造成了一些伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示(shì)，如果美国政府违约，美元(yuán)作(zuò)为全(quán)球主要储备货币的地位(wèi)将面临风险。

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